Les prévisions de paris sur Kalshi indiquent une perspective très déséquilibrée concernant le rapport sur l’inflation attendu ce vendredi.
Les investisseurs estiment à seulement 10 % la chance que l’indice des prix à la consommation (CPI) pour août excède 0,4 % sur une base mensuelle, alors qu’ils jugent à environ 61 % la probabilité d’une augmentation plus modeste, au-dessus de 0,3 %.
Pour ce qui est des marchés du Bitcoin, l’importance de ces données est plus une question macroéconomique qu’une réalité déjà établie dans le marché des cryptomonnaies : il s’agit de voir si les chiffres sur l’inflation appuient l’argument en faveur de taux d’intérêt plus élevés et modifient la perception globale du risque.
Analyse de la tendance inflationniste
Les premières données concernant l’inflation ont commencé avec les prix à la production. La publication du PPI d’août par le Bureau of Labor Statistics a révélé une augmentation de 0,4 % des prix de la demande finale en août, après un ajustement à la hausse de 0,1 % en juillet.
En réaction, les traders ont augmenté leurs paris sur un relèvement des taux d’intérêt par la Fed lors de sa prochaine réunion.
L’or a montré la réaction la plus évidente sur le marché. Le prix de l’or au comptant a augmenté de 0,2 % à 4 324,79 $ l’once à 00h20 GMT, bien qu’il ait connu une baisse de plus de 2 % sur la semaine, se dirigeant vers un troisième recul hebdomadaire de suite.
Les contrats à terme sur l’or américain pour décembre ont diminué de 1 % à 4 364,70 $. L’or au comptant a perdu près de 2 % suite aux données sur les prix à la production.
Wael Makarem, expert en stratégie de marchés financiers chez Exness, a mentionné qu’un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu pourrait solidifier l’argument pour plusieurs augmentations de taux d’intérêt.
Cela pourrait potentiellement faire monter les rendements du Trésor et le dollar américain, tout en mettant davantage de pression sur l’or. La hausse des taux d’intérêt a généralement un effet négatif sur l’or, car ce métal ne produit pas de rendement.
Le rapport CPI d’août était prévu pour publication à 12h30 GMT le 11 septembre. C’est cette donnée réelle, plutôt que les anticipations formées après le rapport PPI, qui est cruciale pour évaluer comment les marchés pourraient réajuster leur perception de la politique monétaire de la Fed.
Les anticipations sur Kalshi prévoient un CPI modérément surprenant avant la décision de la Fed
Un premier scénario : un CPI plus élevé que prévu pourrait renforcer les arguments en faveur de nouvelles augmentations des taux d’intérêt.
D’après l’analyse de Makarem, cela pourrait pousser à la hausse les rendements du Trésor et le dollar, tout en augmentant la pression sur l’or.
Notamment, les prévisions sur Kalshi voient actuellement ce scénario comme peu probable, avec seulement 10 % de chances que le CPI de base dépasse 0,4 %.
Une deuxième possibilité est que les données du CPI ne changent pas fondamentalement les attentes formées après le rapport PPI d’août.
Dans ce cas, les informations disponibles maintiennent toujours la prochaine réunion de la Réserve fédérale comme un point focal, sans établir de direction claire pour le Bitcoin. C’est le scénario privilégié par les parieurs sur Kalshi, avec 61 % de probabilité que le CPI dépasse 0,3 % sans toutefois excéder 0,4 %.
Un troisième scénario serait que les acteurs du marché attendent la publication des chiffres du CPI et la décision de la Fed avant de formuler des conclusions définitives.
La séquence est évidente : les données sur les prix à la production avaient déjà renforcé les attentes de hausse des taux, les données sur les prix à la consommation étaient attendues plus tard dans la journée, et la réunion de la Fed était prévue pour la semaine suivante.
Jusqu’à ce que ces événements se produisent, toute implication pour le Bitcoin reste conditionnelle plutôt qu’une réalité de marché confirmée.