Dans le paysage des investissements immobiliers, un dispositif semble avoir toutes les cartes en main pour séduire : le logement locatif intermédiaire (LLI). Mis sur le marché avec l’ambition de faciliter l’accès au logement pour les classes moyennes dans les zones urbaines tendues, le LLI offre des avantages fiscaux non négligeables tels que des réductions de TVA et des crédits d’impôt. Cependant, malgré ces incitations alléchantes, le LLI peine à attirer les investisseurs depuis son lancement en 2025. Quelles sont les raisons de cette réticence et quelles solutions pourraient être envisagées pour rendre ce dispositif plus attractif ?
Qu’est-ce que le logement locatif intermédiaire (LLI) ?
Objectif du LLI
Le logement locatif intermédiaire a été conçu pour répondre aux besoins des ménages aux revenus intermédiaires, trop élevés pour accéder au logement social mais insuffisants pour louer sur le marché libre. Ces logements proposent des loyers environ 15 % inférieurs à ceux du marché, ciblant ainsi un segment spécifique de la population.
Avantages pour les investisseurs
Depuis début 2025, les particuliers peuvent :
– Bénéficier d’une TVA réduite à 10 % au lieu de 20 % sur l’achat de biens neufs.
– Obtenir un crédit d’impôt pour compenser la taxe foncière pour une durée allant jusqu’à 20 ans.
En contrepartie, ces biens doivent être loués longue durée, avec des plafonds de loyers et de ressources pour les locataires.
Pourquoi le LLI n’attire-t-il pas plus d’investisseurs ?
Complexité juridique et administrative
Un des principaux obstacles à l’adoption du LLI est sa complexité juridique. Pour investir, il est souvent nécessaire de créer une société civile immobilière (SCI), ce qui implique des démarches administratives lourdes, des frais de gestion et la nécessité de s’associer.
Manque de visibilité et de promotion
Le dispositif souffre également d’un déficit de visibilité. Peu de banques et de conseillers en gestion de patrimoine le proposent activement, limitant ainsi sa diffusion auprès des investisseurs potentiels.
Une proposition de réforme pour simplifier l’accès au LLI
Suppression de l’obligation de créer une société
Pour faciliter l’accès au LLI et le rendre plus attrayant, un amendement a été proposé au budget 2026. L’idée est de permettre à tous les particuliers, pas seulement ceux passant par une société, de bénéficier des avantages fiscaux liés au LLI, à condition de louer le bien en résidence principale pendant au moins 10 ans.
Potentiel de rentabilité
Malgré les défis, la rentabilité du LLI reste compétitive, estimée entre 3,5 % et 5 % selon les experts en gestion de patrimoine. Cette mesure pourrait donc considérablement augmenter l’attractivité de ce dispositif pour les bailleurs privés.
Le logement locatif intermédiaire représente une opportunité significative pour les investisseurs désireux de contribuer à résoudre la crise du logement tout en bénéficiant de retours intéressants. Reste à voir si les ajustements réglementaires proposés permettront de lever les barrières existantes et de faire du LLI un succès.
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