EUR/USD : Rallye inarrêtable malgré les doutes sur la Fed – Quelle est la force de l’Euro ?

La semaine passée, l’EUR/USD a rebondi fortement après avoir atteint un plancher de trois mois à 1.1470, atteignant un pic à 1.1655 jeudi, malgré un contexte qui semblait favorable au Dollar américain, suite à une réduction significative des anticipations de baisse des taux par la Fed. Qu’est-ce qui peut justifier cette résilience de la paire Euro Dollar ? Cette tendance haussière récente est-elle susceptible de perdurer ?

L’EUR/USD ignore le recul des prévisions de baisse de taux de la Fed

L’élément central qui a influencé le marché des changes et les marchés financiers globalement cette semaine est indubitablement le recul des anticipations de baisse des taux par la Fed. Initialement, les investisseurs estimaient à plus de 60% la probabilité d’une réduction des taux le 10 décembre, mais ce pourcentage est maintenant réduit à 45%.

Plusieurs responsables de la Fed ont exprimé des réserves quant à une nouvelle baisse des taux, principalement parce que le shutdown gouvernemental aux États-Unis a limité l’accès à de nombreuses données économiques. Bien que le shutdown ait pris fin hier, il faudra encore quelques semaines avant que les données de septembre ne soient disponibles, et celles d’octobre pourraient ne jamais l’être.

Par conséquent, la Fed avance sans données concrètes, ce qui pourrait la conduire à reporter la baisse des taux en attendant d’obtenir plus d’informations sur la conjoncture économique. Fondamentalement, cela devrait être un facteur positif pour le Dollar, rendant ainsi surprenante la montée de l’EUR/USD ces derniers temps.

Les marchés boursiers, catalyseurs de la robustesse de l’Euro face au Dollar ?

Ce phénomène peut être partiellement expliqué par un autre enjeu majeur de la semaine, à savoir le risque de crash des grandes entreprises technologiques américaines. Le Nasdaq a connu une baisse notable, perdant -2.29% hier, et de nombreux investisseurs pensent désormais que la bulle de l’IA a surévalué certaines actions de manière excessive.

Cette situation est préjudiciable pour le marché boursier américain, qui dépend fortement des grandes entreprises technologiques. En revanche, en Europe, les entreprises liées à l’IA sont moins présentes et ont moins d’impact sur les marchés en général.

Ce contexte rend les marchés boursiers européens un refuge potentiel pour les investisseurs qui se détournent des géants technologiques américains, ce qui soutient mécaniquement l’Euro.

L’EUR/USD confirme plusieurs signaux positifs, mais pourrait nécessiter une pause face à des obstacles majeurs

D’un point de vue technique, l’EUR/USD a franchi plusieurs lignes de tendance baissières récemment, comme illustré sur le graphique ci-dessous :

L’Euro Dollar a également retrouvé son ancien canal haussier qui guidait sa progression de fin mai à fin octobre.

Toutefois, la paire fait maintenant face à un obstacle immédiat avec les moyennes mobiles sur 50 et 100 jours, convergentes autour de 1.1660. Continuer la progression à partir de ces niveaux pourrait s’avérer difficile sans facteurs de soutien supplémentaires. De plus, un franchissement de ce seuil serait un signal positif, ouvrant la voie vers les prochains objectifs à 1.17, 1.18, 1.1830, et 1.19/1.1920 (sommet annuel).

À la baisse, le niveau psychologiquement important de 1.16 constitue le premier support significatif, suivi par la zone de 1.1550, puis le creux de la semaine dernière à 1.1460, et celui de juillet, aux alentours de 1.14.

La correction que l’EUR/USD a commencée après le pic du 17 septembre pourrait être terminée. Cependant, les facteurs macroéconomiques appellent à la prudence, et de nouveaux indicateurs techniques seront nécessaires avant de pouvoir confirmer une tendance haussière durable.

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