Bitcoin chute vers 111 000 $ : montée de la couverture par dérivés, perte de dynamique !

Actuellement, le bitcoin se stabilise autour de 111 000 dollars après une période de hausse soutenue. Les investissements se redirigent vers les produits dérivés, ce qui indique une approche plus prudente du marché, tandis que l’élan ralentit sur les périodes à court terme.

Ralentissement autour de 111 000 $

Durant les dernières sessions, on a assisté à plusieurs tentatives de rebond, mais sans réelle accélération au-delà des niveaux hauts récents. Les investisseurs optent clairement pour des stratégies plus conservatrices, en prenant des positions de couverture pour atténuer les risques directionnels.

Par ailleurs, il est à noter que les indicateurs de marché montrent des résultats mixtes. La liquidité reste limitée suite au choc d’octobre, provoquant des mouvements de prix erratiques. Dans cet environnement, un vrai breakout nécessitera un volume de transactions élevé et un regain d’intérêt pour les achats au comptant.

Montée des couvertures sur dérivés, ajustement des risques

Concernant les options, la préférence s’est recentrée sur les puts pour les échéances à court terme ces derniers temps. Cependant, l’intérêt pour les stratégies de carry trade persiste, avec des ventes de calls contre des positions au comptant pour capturer les primes.

Dans ce cadre, le marché au comptant continue de jouer un rôle central dans la fixation des prix du BTC. Les nuances résident également dans la capitalisation, la dominance et l’activité quotidienne du marché. Il est également pertinent de revisiter les analyses récentes, notamment celles concernant les flux de couverture post-crash qui examinent les tendances de positionnement et de sentiment de mi-octobre.

Les détenteurs à court terme subissent de nouvelles pertes 📉

Plus de 35 000 $BTC ont été transférés vers des plateformes d’échange au cours des dernières 24 heures, marquant une nouvelle vague de pertes réalisées.

Cette tendance est la troisième observée ces derniers jours, ce qui indique une capitulation croissante. pic.twitter.com/anABQDLNZ0

— Maartunn (@JA_Maartun) 17 octobre 2025

Les volumes des produits dérivés perpétuels « on-chain » ont récemment dépassé le trillion mensuel, reflétant une utilisation accrue de ces instruments comme couvertures tactiques. De plus, cette augmentation souligne l’interdépendance accrue des risques entre les DEX et les CEX.

Fragilité à court terme : points clés à surveiller

Plusieurs indicateurs suggèrent que les détenteurs à court terme (STH) sont particulièrement vulnérables sous certains seuils. Une chute sous les 113 000 $ pourrait rapidement diminuer leurs gains non réalisés, ce qui pourrait accélérer la prise de bénéfices et augmenter la volatilité.

En revanche, un support à court terme semble s’être formé près de 108 000 $ suite aux récentes fluctuations. Toutefois, une rupture nette de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un retour à la zone d’équilibre précédente et à un risque accru si les carnets d’ordres s’éclaircissent.

Prochains scénarios : stabilisation puis décision

À court terme, il est probable que le marché fluctue latéralement entre 108 et 115 000 $, le temps d’absorber l’offre des investisseurs principaux et de relancer le marché au comptant. De plus, une normalisation des taux d’intérêt vers zéro pourrait réduire les déséquilibres et favoriser une tendance claire.

Pour conclure, bien que les signaux soient contradictoires, l’appétit institutionnel reste fort, même si les flux des ETF diminuent par rapport aux niveaux récents. La prochaine dynamique pourrait donc dépendre d’une reprise des volumes au comptant et d’une confiance renouvelée du côté macroéconomique.

Sources

• CoinDesk
• Kaiko Research — Quand la surprise d’octobre rencontre la sécheresse de liquidité crypto

À lire également

• Un vétéran mise 234 M$ à la baisse sur BTC : spéculation ou couverture stratégique ?
• Virage au rouge en octobre : le pire mois pour le bitcoin en dix ans ?
• Après un krach historique, les bureaux OTC ont absorbé le choc