Deux mois après avoir enregistré une perte de 8 milliards de dollars, Strategy a révélé le 5 octobre un bénéfice préliminaire de 20,91 milliards de dollars sur ses actifs en cryptomonnaies pour le troisième trimestre, selon un communiqué émis par l’entreprise.
La firme, précédemment connue sous le nom de MicroStrategy, évalue ses 848 000 BTC (au 4 octobre) à leur valeur de marché actuelle. Le bénéfice de ce trimestre, qui n’a pas encore été réalisé en liquidités, reflète ainsi l’augmentation du prix du Bitcoin de juillet à septembre 2026, après une perte comptable similaire lors du trimestre précédent. L’action de l’entreprise, cotée au Nasdaq sous le symbole MSTR, reflète désormais directement les fluctuations du prix du Bitcoin dans ses comptes.
Un bénéfice grevé par 1,88 milliard de dollars d’impôts différés
Un aspect négatif de cette sensibilité aux variations du Bitcoin est la fiscalité. Le bénéfice du trimestre engendre une obligation fiscale de 1,88 milliard de dollars en impôts différés, comme le rapporte le document déposé auprès de la SEC. Pour les investisseurs, cela signifie que le résultat net est extrêmement instable, étroitement lié à la valeur d’un seul actif et soumis à un impact fiscal pour chaque variation du marché reflétée dans les comptes.
Le montant du bénéfice demeure préliminaire jusqu’à ce que les résultats finaux du trimestre soient publiés.
L’acquisition de Bitcoin ralentit
D’un point de vue strictement opérationnel, Strategy n’a acquis que 334 BTC du 1er au 4 octobre, pour un total de 28,7 millions de dollars, avec un prix moyen de 85 838,80 dollars par Bitcoin, ce qui représente une augmentation de près de 14 % par rapport à son coût moyen d’acquisition de 75 440,70 dollars. Sur l’ensemble du trimestre, le solde net n’a augmenté que de 0,2 % : 7 218 BTC achetés contre 5 553 vendus, pour un solde de 847 666 BTC à la fin septembre, comparé à 846 000 à la fin juin, avec une croissance d’environ 11 % au deuxième trimestre.
En comparaison, Strategy a dépensé approximativement 1,38 milliard de dollars pour le rachat de ses actions préférentielles STRC durant le trimestre, dont 176,3 millions uniquement durant la semaine du 1er au 4 octobre, soit plus de six fois le montant dépensé pour l’achat de Bitcoin sur la même période. Les STRC, ayant une valeur nominale de 100 dollars, étaient échangées à 99,45 dollars, un prix inférieur à celui des mois précédents, rendant le rachat plus avantageux que l’accumulation de Bitcoin au-dessus du coût moyen.
Vote des actionnaires prévu pour le 28 octobre
Une assemblée spéciale des actionnaires est programmée pour le 28 octobre afin de discuter de la proposition de distribuer des dividendes quotidiens sur les quatre catégories d’actions préférentielles (STRC, STRF, STRK, et STRD). Ce changement n’affecterait ni les taux ni le montant des dividendes. Si la proposition est acceptée, le versement quotidien des dividendes pour les STRC commencerait en novembre, et en janvier pour les trois autres catégories. Le programme de rachat d’actions préférentielles disposera alors de 547,2 millions de dollars de capacité.