MiCA propulse l’Europe en tête du marché crypto, défiant le scepticisme US!

L’adoption complète du règlement Marchés des Crypto-Actifs (MiCA), prévue pour le 1ᵉʳ janvier 2025, commence déjà à impacter le secteur. Au même moment, l’investisseur américain Eric Semler continue d’accroître son portefeuille de Bitcoin, ignorant les scepticismes de Wall Street.

MiCA booste les volumes et la confiance en Europe

La plateforme Paybis rapporte une augmentation de 70 % des volumes de transactions de ses clients européens pour le premier trimestre 2025, tandis que le volume de transactions demeure pratiquement inchangé. Parallèlement, la proportion d’investisseurs particuliers sur Coinbase aux États-Unis chute à moins de 20 %, indiquant un retrait significatif du marché américain.

Cette situation est due à plusieurs facteurs. MiCA exige des réserves en devises fiduciaires à parité 1:1 pour les stablecoins et introduit un passeport unique pour les fournisseurs de services, garantissant une protection juridique uniforme qui rassure. Cela encourage le retour des acteurs institutionnels sur un marché désormais plus prévisible.

Divers pays intensifient cette dynamique. La France enregistre une hausse de 175 % de l’activité sur Paybis grâce à son avance réglementaire, l’Allemagne développe une régulation crypto spécifique avec Clearstream, et les Pays-Bas restent à la pointe des infrastructures de paiement.

Les plateformes d’échange accélèrent pour obtenir leur licence unique

Dès janvier, OKX, Crypto.com et Bybit ont sécurisé leur autorisation MiCA, prévoyant une ruée réglementaire. Le 20 juin, Coinbase a obtenu l’approbation du régulateur luxembourgeois, lui ouvrant les portes des 27 marchés de l’Union.

Grâce à ce passeport, une seule licence suffit pour offrir des produits de détail et des dérivés partout dans l’UE. Toutefois, six pays n’ont pas encore transposé l’intégralité des normes techniques, ce qui inquiète l’ESMA qui redoute un « forum shopping » réglementaire en cas de disparités trop importantes dans les contrôles.

Les discussions continuent pour renforcer les prérogatives de l’autorité européenne. En parallèle, les gestionnaires d’actifs incluent des clauses MiCA dans leurs ETFs, et CoinMarketCap commence à suivre les jetons enregistrés, comme le Bitcoin, offrant une transparence accrue.

Semler, un pari contrarien sur le trésor de Bitcoin

Eric Semler, président de Semler Scientific, pense que de nombreux investisseurs américains voient le Bitcoin comme une mode temporaire qui « disparaîtra après Trump ». Pour lui, c’est une opportunité asymétrique.

L’entreprise possède déjà 4 449 BTC (plus de 450 millions de dollars) et vise 10 000 BTC d’ici fin 2025 avant de viser 105 000 BTC en 2027. Selon Semler, la rareté algorithmique du Bitcoin transcende les cycles politiques.

Il estime également que le succès de MiCA montre qu’un cadre réglementaire clair stimule la demande ; il espère donc un effet similaire aux États-Unis une fois l’incertitude législative résolue.

Cependant, des défis demeurent. L’ESMA peaufine encore les normes d’audit, et la DeFi nécessite des ajustements. Si Washington ne met pas rapidement en œuvre le GENIUS Act, l’Europe pourrait consolider sa suprématie réglementaire et attirer de manière durable capitaux, talents et startups.

Sources

• Coinpaper
• Parlement européen

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